中国股市几次牛市和熊市的特点是什么？
旺市
第一次
行情特点:1990 65438+2月19上交所成立，一年只有8只股票，被称为老八股；那时候炒股之前要手工填写委托单，只有被编号的人才有资格拿到委托单。能够买到股票就等于中了彩票，因为没有人想把它扔掉。这使得沪指从1990年65438+2月开始计数，一路上涨，创造了第一次牛市。1992年5月21，上证所取消涨停，将牛市推向顶峰。当日指数飙升至1266.49点，单日涨幅105%，至今未破。
第二次
市场特征:1992年，中国改革开放到了一个坎。资本市场既经历了521的暴涨，也经历了810的暴增，但中国经济发生了一个重要事件，那就是邓小平的南巡。在邓小平的南巡讲话中，未来如何发展股市成为热门话题，而他讲话中最重要的就是“坚决试一试”两个字。165438+10月17，天辰股份人民币上市，上证综指结束最后一次下跌，第二次牛市开始。三个月快速上涨，301%的涨幅至今被投资者津津乐道。
第三次
市场特征:1993-1994期间，中国宏观经济过热，触发了从紧的宏观调控。与此同时，a股实现大规模扩容，使得市场暴跌，证券市场低迷。1994年7月29日，大盘触及最低点325.89。7月30日(周六)，相关部门发布三大利好救市措施。1994年8月30日，上证综指高开，第三次牛市开始。井喷行情随即启动，不到30个交易日大盘涨到1052.94点。
第四次
市场特征:1993-1995为了推动和大力发展国债市场，我国开通了国债期货市场，立刻吸引了差不多90%的资金，而股市却持续下跌。1995 2月，327国债期货事件发生；5月17日，证监会暂停国债期货交易，正在期货市场的资金短期内大规模进入股市，掀起了短期暴涨。第四次牛市只持续了三个交易日，是a股历史上最短的牛市，但股指从582.89涨到926.88+0。
第五次
行情特征:经过连续下跌，股市终于在6月1996+0开始企稳，最低点512。新股再次发行困难，管理层被迫停止发行新股，政策开始回暖。券商的资金开始宽裕，各路资金开始有序建仓优质股票。第五次牛市启动，崇尚绩优开始成为主流投资理念。火爆的行情非比寻常，管理层接连的12金牌都没能阻挡住股指的上涨，直到5月1997日周六，印花税从3‰上调至5‰。
第六次
市场特征:第六次牛市俗称5 19行情。由于管理层允许三类企业入市，到1999年5月，主力已经有了相当多的筹码，市场对未来一系列利好报告的推出抱有很高的期望。5月19日，人民日报发表社论，指出中国股市将大发展，投资者急于入市。2000年2月13日，证监会决定在二级市场试行新股配售，资金规模空前。网络概念股的强势爆发，推动上证综指创下2245点的历史新高。
第七
市场特征:第七次牛市的起点来自2005年5月股权分置改革启动，开放式基金大量发行，人民币升值预期带来国内资金流动性过剩，资金全面入市。后来随着资金的疯狂发行和市场的看好，5: 30的印花税上调没能改变市场的运行轨迹，一路飙到6124点。这轮牛市被媒体称为全民炒股时代。
第八
市场特征:4万亿投资政策和十大产业振兴规划，a股市场掀起新一轮牛市，股价从1.664点上涨至3478点，不到十个月股价上涨1.09%。3月3日之后，强行拉升的性质可以和2006年、2007年的超级疯牛相媲美。即使IPO重启，也改变不了牛市的进程。直到2009年7月29日，第一只大盘股上市，紧缩的宏观政策才阶段性结束了第八次牛市。
熊市:
第一次
市场特征:上证指数在第一轮牛市冲上1429后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动较大。1992 8月9日和8月10日，10深圳新股申购摇号表发放，但当时震惊全国的8 10风暴刺激沪深股市大幅下跌。为了加强对证券市场的管理，中国证券监督管理委员会于1992年6月成立。熊市只持续了半年，但股指跌幅高达73%。这样的跌幅在现在是不可想象的，当时投资者自然也就接受了。
第二次
市场特征:深沪两市1992，1993，177，1994有54家上市公司；a股融资额1992为50亿，1993为276亿，1994为99.78亿，扩张势头凶猛。随着发行额度的明确，市场进入真正的低迷，第二次熊市来了。1994 2月14日，政府公布1994年新股发行金额为55亿元，明显低于1993年195亿元。但上证综指3月10突破700点，4个月后跌至全年最低点。
第三次
市场特征:第三次熊市期间，证券市场一片萧条。在人们对股市信心耗尽的时候，有关部门出台了三次利好救市，上证综指在1半月内上涨了200%。但政策刺激是短暂的，随后a股进入第三次熊市。早期的股市不讲究什么价值投资，所以业绩好坏无所谓。最重要的是发行量很小，所以很容易猜测。但随着股价的飙升，总有一只看不见的手在推动股市下跌。
第四次
市场特征:短暂的第三次牛市过后，股市再次下跌，第四次熊市来临。为了抑制投机，6月5日，1995，管理层下达了55亿元的95年额度，同时20只历史遗留问题股票开始上市，上证综指更上一层楼。从1995的8月份开始，当时市盈率只有3倍的四川长虹开始悄然走强，白马股的表现逐渐引起主流资金的关注。到1996 65438+10月19，股指到达512的阶段性位置，蓝筹股股价普遍超跌，具备了新行情的条件。
第五次
市场特征:此轮大调整也是因为过度炒作。在蓝筹股被充分炒作之后，到5月份1999，股指已经跌至1047点。这两年股市的扩张持续疯狂，规模扩张到了难以想象的地步。供需矛盾严重造成二级市场极度失血，持续两年的熊市开始。
第六次
市场特征:2001上半年，上证综指突破2000点，让当时的中概股股民为之欢呼。1千点似乎预示着一个千年，点的增加似乎向全世界宣告着中国股市已经到了一定的规模。但在国有股市价减持消息的冲击下，2000点迅速成为中国股市的危险高峰。此后经历了四年多的调整，指数在2005年最低触及998点。第六次熊市是历史上持续时间最长的一次大调整。
第七
市场特征:随着市场的热闹，监管部门不断提示风险。在2007年6月16日看到6124的历史高点后，在中国通胀上升、基金发行暂停、美国次贷危机、中国石油上市后大幅下跌、减持规模等负面影响下，引发了第七轮熊市。在下跌过程中，整数关口被轻易突破。