查理·孟格2019震撼演讲:走对路，路会越走越宽。
一、常识:普通人没有的常识。
伯克希尔·哈撒韦可以取得巨大成功，DailyJournal可以小有成就。没有秘诀，就是追求基本的道德和健全的常识。
众所周知，所谓常识，就是普通人没有的常识。我们说某人有常识，其实是指他有常人没有的常识。人们以为有常识很容易，其实很难。
我给你举个例子。一大批高智商的人进入了投资领域，努力做得比普通人更好。很多高智商的人涌向投资领域，形成了别处少有的景象，于是怪事发生了。加州曾经有一家非常大的投资咨询公司，为了超越其他同行，想出了一个点子。
他们是这么认为的:我们有那么多才华横溢的年轻人，都是毕业于沃顿、哈佛等名校的高材生。他们都很努力去了解公司，了解市场趋势，了解一切。只要这些有才华的年轻人每个人都想出一个他认为最好的投资机会，我们就把所有最好的机会汇集起来组成一个投资组合，我们肯定会远远领先于指数。
这家投资公司的人能认为这样的想法行得通，是因为他们受教育程度低。他们满怀信心地付诸行动，结果毫无悬念地彻底失败了。他们又试了一次，结果惨败。他们试了第三次，还是失败了。
几百年前，炼金术士幻想将铅变成黄金。炼金术士想得很美。他们认为他们可以通过购买大量的铅，施展魔法，把铅变成金子来发财。刚才说的投资公司，不比几百年前的方士强多少。它只是想把铅变成黄金的现代复制品，根本做不到。我本可以告诉他们这个道理，但他们没有问我。
值得玩味的是，这家投资公司集中了世界各地的精英，甚至包括很多来自中国的高智商精英。中国人的平均智商略高于其他国家的人。其实这个问题很简单。这个想法看似行得通，但为什么实际上行不通呢？你不妨自己想想为什么会这样。
你们都受过高等院校的教育，我敢说在座的没有几个人能真正解释清楚。我想给你一个教训。你怎么会不知道？投资是美国的一个重要行业。在如此重要的行业，出现了如此惨重的失败，我们应该能给出一个解释！
能回答这个问题的人，一定是在一年级的课堂上认真听讲过的。遗憾的是，即使你把这个问题拿到某个高等院校的金融系，让那里的教授来回答，他们也不会回答正确。我把这个问题留给你去思考，因为我想迷惑你。
我转入下一个话题。其实这个问题你应该能回答。从这个问题可以看出，即使是一些很简单的事情，保持理性也是特别难的。人有太多错误的想法，是不可能行得通的。为什么人们错误的想法行不通，而你却不能告诉他们。
如果你受过良好的教育，应该一眼就能看穿。我所说的“接受良好的教育”，是指知道教授什么时候是错的，什么时候是对的。教授说什么，谁都可以做什么。关键是你得分清教授说的话，哪个是对的，哪个是错的。这是一个受过良好教育的人。
第二，抓住人生中的几个机会，够了！
回到投资领域，至少在未来很长一段时间内，如果你主动选股，什么都想知道，还是赢不了指数。
在伯克希尔哈撒韦公司，在《每日日报》上，我们做得比平均水平要好。问题来了，我们怎么做？我们是怎么做到的？答案很简单。我们寻求做得更少。
我们从来没有天真的认为，把一群有才华的年轻人带进来就可以什么都懂，不管是罐头汤，还是航空航天，还是公共事业，都可以比别人懂得多。
我们从未如此多疑过。我们从未想过我们能做到。无论我们在哪个领域，我们都能获得真正有用的信息。我们不会假装什么都知道。我们总是知道，只要努力学习，就能准确的找到几个机会。这几个机会就够了。我们只想找几个机会，我们的期望比较合理。
如果你像我前面提到的投资咨询机构，你问沃伦·巴菲特同样的问题:“告诉我你今年最喜欢的投资机会。”然后，你买入沃伦发现的最佳投资机会，你一定会获利。沃伦无法想象知道一切。他只会告诉你一两只股票。投资咨询机构野心勃勃，沃伦知道如何克制自己。
我的曾祖父，也就是我妈妈的爷爷，帮了我很多。我的曾祖父是先驱。他来到爱荷华州时身无分文，但年轻且身体健康。他参加了与印第安人的黑鹰战争，并成为战争中的一名上尉。后来，他定居在爱荷华州。每次，当有机会土地非常便宜时，他都明智地买了很多。
最后，他成了镇上最富有的人，并拥有一家银行。他受人尊敬，有一个大家庭，过着非常幸福的生活。当他第一次在爱荷华州定居时，一英亩土地不到一美元。他一直生活在爱荷华州，见证了富饶的现代文明在这片沃土上的崛起。我曾祖父说，他赶上了一个好时代，一辈子活到90岁。上天可以给他几次大的机会。
他活得长久而幸福，主要是因为他抓住了上帝给他的机会。每年夏天，孙儿们围着他的膝盖时，我的曾祖父总是一遍又一遍地讲这个故事。我妈对钱不感兴趣，但她记得我曾祖父讲的故事，讲给我听。我和我妈妈不一样。我知道我的曾祖父做了正确的事。
所以，我很小的时候就知道，只有少数几个重大的机遇和机会是属于我的。关键是我要做好准备，当机会来临时抓住它们。大型投资咨询机构的那些人，他们不这么认为。他们认为通过研究他们可以理解一百万件事情。
玩好投资这个游戏的关键在于几个机会。你真的能看到一个机会比其他一般的机会好，你也很清楚自己比别人懂得多。我说过，抓住几个机会就够了。
沃伦经常说，“一个生活在繁荣的小镇上的人拥有这个小镇上最好的三家公司的股份。这么散还不够吗？”只要这三家公司是顶尖的，绝对是分散的。广为流传的凯利公式可以告诉我们，在有胜算的情况下，每笔交易应该押多少筹码。你赢的机会越大，成功的机会越高，你的赌注就应该越大。
三、有鱼的地方钓鱼！记住！
钓鱼的第一条规则是在有鱼的地方钓鱼。钓鱼的第二条规则是记住第一条规则。我们很多人都去过鳕鱼被捞出来的地方，想去抓鳕鱼。在一个竞争极其激烈的环境里，你再怎么努力都是没用的。在投资领域，哪怕是很小的机会也是跟着来的。
有一次，我参加了密歇根大学投资委员会的一个会议。会上成功的投资者之一来自伦敦。这位投资者是如何投资伦敦的？他看中了撒哈拉以南的非洲。撒哈拉以南非洲上市的公司很少，能找到的在粉单市场上市的银行股也很少，所以他买了这些银行股，能买的量很少。
非洲的穷人逐渐改变了把钱放在家里的习惯。越来越多的人开始把钱存入银行，投资者赚了越来越多的钱。最后，他赚了很多钱。没有其他人投资非洲的小银行，只有他自己。可惜这个小利基很快就被填补了。
作为一名基金经理，我投资于撒哈拉以南非洲的小银行，为我的客户赚钱。哪里可以找到下一个投资机会？小生填充快。伦敦的任何基金经理都可以购买小型非洲银行的股票。你觉得还剩下多少赚钱的利基？太难了。
第四，走正道，路越走越宽。
在我们生活的现代世界，有些人专门拉别人下水，教别人日内交易股票。在我看来，这无异于教唆青少年吸食海洛因。愚蠢至极。一个已经赚了钱的人，怎么可能靠唆使别人炒股发财？
电视也是一个神奇的地方。我们经常在电视上看到它。有人说:“我手里这本书可以教你一年赚三倍。付了邮费就可以得到这本书。”一个人，突然发现了一年赚三倍的秘密，怎么还能在网上卖书？太荒谬了。我说的这个场景就是现代商业的写照。人们每天都在做这样的事情，认为自己是对社会有益的公民。
我再给你讲一个小故事，也是关于现代生活的。希望你能从中得到启发。这个故事发生在过去。有一个人有一匹好马。这是一匹脚步轻盈、毛发光亮的好马。这匹马除了一个缺点外，什么都有。有时候，它会突然脾气暴躁，性情倔强。那个时候任何骑着它的人都会被摔断。
那人找到兽医，问兽医:“怎么治疗这匹马？”兽医说:“很简单。我有一个想法。”那人说:“快告诉我。”兽医说:“当你的马表现良好时，你就卖掉它。”
总的来说，沃伦和我，我们两个从来没有骗过一个傻瓜为了赚钱从我们这里拿货。我们买的时候赚钱就是赚钱。如果我们卖的是狗屎，我们就不会称之为治疗关节炎。
我想，不要说谎，不如像我们一样生活。现实中，总有骗子。就说那些江湖骗子吧，他们有很多骗人的招数。总有骗子利用人的弱点来牟利。我们必须增加我们的智慧，才能远离各种欺诈。
彼得·考夫曼(《可怜的查理文集:芒格智慧箴言》的作者)曾多次告诉我:“如果骗子知道自己诚实可以赚多少钱，他们肯定不会是骗子。”沃伦还说过一句非常经典的话，他说:“走正道，路越走越宽。”这个说法是对的。
5.慢点，我们不在乎。
有些道理很简单，但是真的很有用。DailyJournal是个难做的行当，为法院等政府部门服务也不容易。法院等政府部门需要自动化。别人想占法院和其他政府部门的便宜，我们不想。我们只是一个小公司，我们努力了，也逐渐占领了很多市场。
虽然速度慢，但是前景光明。有钱的好处就是不在乎慢下来。那我们怎么发财？我们记住了我曾祖父的话，机会很少。当机会来临时，我们赶紧抓住它。你想想，你的人生是这样的吗？
再讲一个亲身经历。在1970的时候，我犯了一个错误，我没有进行适当的投资。如果我们没有犯这个错误，芒格家族会比现在富有一倍。我犯的那个错误是愚蠢的。我错过了那个机会，否则我的资产会是现在的两倍。人生就是这样，错过一两次机会在所难免。
第六，你得找到比自己更好的人。
我们身边总有人找到了比自己更好的伴侣。他们做了一个明智的决定，这也是一个幸运的决定。买不到比自己更好的伴侣。很多人年轻的时候不经意间找到了比自己更好的伴侣。
其实不一定要碰运气，可以有意识的去追求。很多人身上有醒目的标签，上面写着“危险，危险，请勿靠近”，还有人在往前冲。(现场笑声)不应该。你们互相嘲笑，这绝对是一个后果严重的错误。
七、老成这样，为什么还能幸福？
我们董事会的人，我们都一起做特立独行的事，度过坎坷的人生就足够精彩了。毕竟我们都这么大了。加里·威尔科克是这里的一个年轻人。我们是一个非常独特的董事会。这个案例也值得思考。
你看我，都这么大了，还活得很开心。你是怎么做到的？这是另一个话题。
如果你愿意听，我再讲两个小故事。下面这个故事是编的，但是很有启发。
一个年轻人去拜访莫扎特。他说，“莫扎特，我想写一首交响乐。”莫扎特说:“你多大了？”小伙子说:“我23。”莫扎特说:“你太年轻了，写不出交响乐。”年轻人说:“可是，莫扎特，你是10岁才开始写交响乐的。”
莫扎特说:“是的，但是我没有到处去问别人怎么写。”还有一个关于莫扎特的故事。莫扎特可以说是人类历史上最伟大的音乐天才。他的生活怎么样？莫扎特满腹怨恨，郁郁寡欢，英年早逝。
莫扎特是怎么活成这样的？他做了两件事，谁做了这两件事，谁就足以陷入痛苦。莫扎特不知道如何量入为出，他在金钱上挥霍无度。这是第一件事。第二，他的内心充满了嫉妒和抱怨。任何一个挥霍无度，充满嫉妒和抱怨的人，一定会过着苦不堪言的生活，早早离开这个世界。如果你想活得艰难，死得早，请向莫扎特学习。
那个年轻人问莫扎特怎么写交响乐，你也可以从这个年轻人的故事中学到一个道理。这个道理就是:有些东西，有些人学不会。有些人天生比你强，无论你怎么努力，总有人比你强。我的心态是:“那又怎样？”我们现场的这些人有没有人一定要站在世界之巅？没那个必要。
我一直觉得皇帝会建这么多大型的陵墓很可笑。他们是想让后人羡慕自己吗？让后人走过他们的坟墓时还希望住在他们的坟墓里？(笑声)。
总之，我们很享受一路走来的过程，最后也做得很好。你可以自己研究一下DailyJournal和伯克希尔·哈撒韦公司历史上有多少重大决策。重大决策，平均每年都很少。
这个游戏的玩法是:永远待在这个游戏里，盯紧它，在难得的机会出现时不要让它溜走，要知道普通人能得到的机会并不多。
八、如何低成本爬出错误？
赚钱的秘诀就是存钱，简单的生活。沃伦和我，年轻没钱的时候，都是把钱存起来投资。坚持一辈子，最后富起来。这个道理大家都懂。
人生另一个需要解决的问题是:怎样才能在不付出太大代价的情况下爬出错误？从错误中爬出来，我们做到了。伯克希尔·哈撒韦公司的第一项业务是什么？没有出路的百货公司，没有出路的新英格兰纺织公司，没有出路的邮票公司。
伯克希尔·哈撒韦从这些糟糕的业务中爬了出来。还好我们买的很便宜，虽然手不好，但是玩的很好。最终伯克希尔成功了，因为我们走了一条不同的路，改变了去收购好的业务。我们能成功不是因为我们善于解决难题，而是因为我们善于远离难题。我们只是想找些简单的事情做。
DailyJournal公司，我们刚买的时候，它的生意很好。DailyJournal现在做的软件业务很难做。公司里的老同事还活着，在各种巧合下，新的软件业务做得不错。这项业务有潜力，我们愿意继续下去。报纸已经衰落了。有多少报纸能像DailyJournal一样，账面上躺着上亿美元的股票，经营着前景看好的新业务？我们是最后的莫希干人。
九。提问环节
问:你有一句金句，我特别喜欢。你说你在招聘的时候，有一个人的智商是130，但认为他的智商是120，另一个人的智商是150，但认为他的智商是170，所以你会选择前者，因为后者可以置你于死地。
芒格:这不是关于埃隆·马斯克吗？当然，我想选择那些知道自己体重的人，而不是那些贪多嚼不烂的人。我自己会选择，但是我也学到了一个很重要的人生道理。我从霍华德·阿曼森那里学到了这个道理。他曾说:“永远不要低估高估自己的人。”
高估自己的自大狂偶尔能成就大事，这是现代生活中令人不快的一部分。我已经学会适应。自大狂偶尔可以成为大赢家，但我不希望一群自大狂在我眼前晃来晃去。我选择谨慎的人。
问:你说好机会虽然好，但是如果做了会很吃亏。如何不完全错过又不过度？怎样才能避免进场太晚？如何判断一个好机会走得太远了？
芒格:把问题想透了，就解决了一半问题。如你所说，这是一个矛盾:一个好的机会，刚入市时，潜力十足；好机会，过了头，危险。你脑子里很清楚这根弦。是什么样的机会？自己分。你已经解决了一半问题，不需要我帮忙了。你已经知道该怎么做了。我们既要看到潜力，也要看到危机。
问:在伯克希尔给股东的信中，你也写到了伯克希尔的过去和未来，你谈到了让伯克希尔成功的几个原则。我的问题是，作为一家控股公司，伯克希尔遵守一些原则，取得了巨大的成功和优秀的记录。为什么其他公司不向伯克希尔学习？
芒格:我觉得主要原因是学不会。比如宝洁这样的大公司，其固有的文化和官僚作风早已根深蒂固。怎么能让宝洁像伯克希尔哈撒韦一样？这个问题可以直接归为“太难”。太难了。这是不可救药的。
人们仍然没有意识到官僚主义的危害有多大。伯克希尔能有今天的成就，原因之一就是总部人少。伯克希尔没有官僚问题。伯克希尔有几个内部审计师，总部有时会派他们出去检查。总的来说，我们没有官僚主义的问题。
没有官僚主义，高层管理者头脑清醒，这是我们很大的优势。存在
问:我的问题是关于长期利率和复利的。这几年利率很低，很难找到实现长期复利的策略。除了投资伯克希尔，价值投资，指数投资，长期投资复利高的机会在哪里？
芒格:你问我如何实现理想的高复利。我的建议是降低你的期望值。我觉得应该会困难一段时间。让期望和现实保持一致对你有好处，你不会发疯。我们经常听人说，从几百年来最严重的大萧条到现在，剔除通货膨胀，投资股指的年收益率是10%。扣除通货膨胀后，约为7%。
在这么长的时间里，7%和10%可以拉开巨大的差距。即使实际收益率是每年7%。获得这个收益率的时机非常完美，正好是大萧条之后开始，经历了人类历史上最繁荣的时期。从现在来看，实际收益率可能只有3%或2%。未来人们投资的年收益率是5%，通货膨胀是3%。这种情况完全有可能。
如果出现这种情况，正确的态度是告诉自己，“即使出现这种情况，我也能好好活着。”我们老年人生活的时候，你以后怎么可能有好的生活条件？有什么可以抑郁的？
除了正确的态度，如果未来投资更加困难，你应该采取哪些实际行动？答案很简单，因为难度增加了，你要更加努力。也许你努力了一辈子，最后超过了5%，得到了6%。你应该高兴。
问:在分析一家公司时，你更注重投资回报等定量指标，还是品牌优势、管理质量等定性因素？
问:我现在还处在人生中不知道自己能力圈在哪里的阶段。我想问你，你是怎么找到自己的能力圈的？
芒格:知道自己能力圈的边界非常非常重要。连边界在哪里都不知道，怎么算是能力圈？如果你没有那个能力，却自以为有，那你一定是大错特错了。我认为你必须经常比较你能做什么和别人能做什么。你需要时刻保持理性，尤其是不要骗自己。
从我的人生经历来看，理性认识自己能力的特质主要是由基因决定的。我觉得我和沃伦这样的人是天生的。后天的教育很重要，但我认为我们天生就具备成功投资所需的人格。我不能把你带回你母亲的子宫。
问:今天许多问题都在问你长寿和幸福的秘诀是什么。
芒格:这是一个容易回答的问题，因为原因很简单:不要嫉妒，不要抱怨，不要花费太多；面对任何困难，我们都应该保持乐观的态度，和可靠的人交朋友，尽自己的责任...这些都是浅显的道理，也是老生常谈的道理。我做到了，而且受益终生。