八月的第四周|小岛经济(下)

以前岛上虽然有经济发展，但是没有统一的组织，所以有些误会无法调整，也没有防御体系。

于是，政府应运而生，还有军队、法院等机构，维持其运转所需的经费由民众支付，即税收。

宪法约束政府的权利，约束政府的行为；

本章最后一段“我们渴望消除经济收缩带来的痛苦，却忘了自由本身就是有风险的。”如果政府有责任消除一切痛苦，那么就没有理解的自由。不能自由失败，就不能自由成功。"

这里的经济收缩应该是指美国放弃回归本位、采用金本位的货币政策导致的通货紧缩。《货币的祸害》一书紧密结合了那个时期的货币政策和政治因素。

在作者看来，由于政客们贪婪地希望建造更多的设施来满足人民当选的希望，他们开始发行纸币“鱼州储备券”，可以自由兑换政府存放在银行的鱼。这样，流通货币逐渐成为信用货币，本身没有价值，其价值由政府决定。但由于制造纸币比捕鱼容易得多，所以鱼州储备证可以兑换的真鱼数量会随着纸币的增多而越来越少。这个时候我能做什么？就是降低可以兑换真鱼的鱼州储备证含金量。岛上的科学家利用鱼骨和遗骸制作完整但更小的真鱼，类似于在实物货币本位时代降低硬币的金银含量以多赚钱，通过新技术提炼含金量低的金矿来增加金币的供应量。看起来市场上的钱越来越多，但实际购买力却在下降。

在这里发行货币的联邦银行相当于美联储。建立美联储的初衷是为了形成“弹性货币供给”。当时的假设是，美联储可以根据经济活动扩大或收紧货币流通。设计师认为这可以保持价格稳定，不受繁荣或萧条的影响。作者将通货膨胀归咎于政府。

因为纸币发行越来越多，而真鱼没有同步增加，纸币的价值越来越低。要得到同样数量质量降低的真鱼，需要比以前更多的纸币。为了提振经济，补贴穷人，只能多发行纸币。

作者认为通货膨胀不是价格，而是货币供应量。如果货币供应量和真鱼供应量同时增加，不会有问题，但当货币供应量远大于后者时，经济就不会及时好起来，价格也不会因为人们需求的减少而下降，反而可能会增加。笔者认为经济不好的时候就应该有价无市，这样才能淘汰不必要的产能，把有价无市降到符合内部供求关系的水平。然而，目前许多政府对经济衰退的本能反应是创造更多的硬币来刺激消费，维持低失业率。因为人们失业后需求减少，价格就会下降。但笔者认为，当人们失业时，供给会减少，而物资短缺会导致物价上涨。如果投入更多的钱，必然导致物价飞涨。

我对此有疑问。投入更多的钱不是直接到老百姓手里，而是存在银行里。掌握生产要素的人获得低息贷款，然后投入生产，可以维持较低的价格，这样人们就可以购买一些价格稳定的产品。此外，失业同时减少了供给和需求。是涨是跌可能需要具体分析，简单下结论可能不是正确的方式。

岛国帝国危机的时候满是真鱼可以和岛国交易。岛屿向岛屿帝国支付他们的纸币以获得真正的鱼，岛屿帝国用纸币购买货物，剩余的纸币存入岛屿的鱼联邦银行赚取利息。

因为这笔交易，岛国得到了真鱼，岛国帝国得到了自己需要的产品，两国都发展了自己的经济。不同的是，岛屿帝国的人民生产它需要的产品来赚取联邦储备证书。

因为所有的交易都是以岛屿的货币进行的，那么岛屿帝国就必须一直保留一部分鱼联储凭证，并且是存放在岛屿鱼联储银行，用来换取岛屿帝国的真鱼。所以岛鱼联储银行总会有一些鱼，他们不用担心鱼被吃掉的那一天，不仅是岛帝国，还有很多国家，所以岛联储银行可以多发行一些。

如果岛屿帝国的鱼价上涨，岛屿的可兑换货币就会减少，这是双方的博弈。如果涨得太多，岛屿帝国可以兑换的岛屿货币会增加，同样数量的货币在岛屿获得的真鱼也会减少；但如果贬值太多，岛国帝国能兑换的岛国货币就少了，无法获得更多的岛国商品，而岛国却能获得更多的真鱼。

但在笔者看来，区别在于岛屿帝国可以自己出真鱼，而岛屿则需要岛屿帝国的帮助。所以，一旦岛国帝国决定不与岛国进行贸易，并连本带利要求归还真鱼，岛国也无能为力。

随着生产力的提高，机器取代了大量劳动力，贸易使得劳动密集型产业向劳动力价格更低的地区转移，所以需要从事制造业等一、二产业的人越来越少，而人们有越来越多的空闲时间和更多的消费场所。餐饮娱乐的发展，使得服务业的需求越来越旺盛。

作者将海岛服务业的崛起归结于其制造业向海岛帝国的转移。然后说说货币在进出口贸易中的作用。为了出口更多，可能会有货币贬值的做法，但这会伤害进口贸易。为了弥补这种差异，可能需要国内一部分人从事不具有比较优势的行业。因此，该行业的商品价格可能高于世界平均价格。为了保持平衡，很可能会征收关税来平滑差距，这将导致走私和国内消费者无法以最佳性价比获得商品，这对供需双方都是一种伤害。但如果能刺激国内这个行业的科技发展取得突破，获得比较优势，降低成本，那也是好事。

由于其他岛屿的人们开始怀疑美联储债券的价值，他们开始将债券转换成真正的鱼，这导致了该岛的通货膨胀和经济恶化。为了不让岛上自己人吃亏，我们不得不厚着脸皮关闭银行，不再接受真鱼的联邦储备债券。也就是说，货币的价值不再取决于能交换多少条真鱼，它在国际市场上的价值只会取决于对方想要交换的商品的价值。只有岛内保持经济军事大国地位，鱼联储证才有价值。

由于纸币的价值和鱼的价值脱钩，纸币的价值直线下降，但好在逐渐稳定，大家都习惯用纸币来衡量商品和服务的价值。

这应该与金本位货币体系的崩溃相对应。现在所有流行的货币，基本上可以等同于一种信用，一种可能永远不会兑现的信用。每一张纸币都对应着国库中一定价值的黄金，但这种对应可能永远不会兑现。这让我想起在《人类简史》中，作者把很多东西，比如品牌，都归结于人们对自己想象力的相信。这里的货币虽然头上戴着“合法”的帽子，但如果人们对它失去信心，它就会变成一堆废纸。

此前岛上的窝棚价格不高，但由于银行想寻求一个安全的项目，所以认为窝棚是低风险贷款的理想对象。因为棚户几乎每个人都需要，而且即使最后贷款还不上，棚户也可以回收再卖，甚至可能获得更高的利润。

当初贷款只给信誉好的人。但由于政府的支持和“两棚”担保的建立，贷款利率下降。因为利率可以看作是未来价值的贴现，利率越低，现在的价格就会越高，部分刺激了房价的上涨。此外，供不应求和岛国帝国的加入导致房价进一步上涨。后来，即使是信誉不好的人也能获得贷款。后来有人用一堆小贷换了一大笔贷款去投资...于是雪球越滚越大，杠杆越滚越大。然后违约率攀升，失去房子的人越来越多，需要买房的人越来越少。房子降价卖不出去，资金周转断裂，银行倒闭，引发经济危机。

我会想，钱去哪了？可能的答案是，这里根本没钱。因为所有的支付都是基于信用，而不是全额，当然也不是真鱼，而信用是有利率的，银行也会承担相应的债务，向其他银行或机构支付利息，所以贷出去的利息更高。一旦贷款无法偿还，其他债务也无法偿还，带来一系列连锁反应。然而，如此庞大的数字真正的价值可能只是一套房子，人们最终会玩一场数字游戏，但这些数字凭空消失后，却是失业、购买力下降等真实的反应。

为了刺激经济，我们不得不增加数字——印钞票。降低利率，贷款给银行和机构，帮助他们渡过难关，稳定市场。当然，我们也可以发行国债，与人民和其他小岛共同承担债务，然后用这些货币购买实物，促进供求，发展经济。

但在笔者看来，美国不会永远幸运，最终只会有两条路可走:拒绝还债或者通货膨胀。

由于岛内经济衰退，岛民因储蓄不足而不愿消费。作者认为，一个国家的经济不会因为人们的消费而增长，但经济增长会带动人们的消费。但岛内经济学家不这么认为，反而承担更多债务，刺激经济。

窝棚市场的崩溃已经在其他小岛上重演，尤其是朱尼亚。最后，一个名为国际货币基金组织的组织成立了。他们把所有的鱼都从日尼亚转移到美联储银行。所以岛内经济有一定程度的好转。但岛内居民依然谨慎，不愿消费，导致商品价格下跌，通货紧缩。

提出了“量化鱼券”的方案，将鱼券注入一个行业，购买违约贷款，再投资于岌岌可危的企业。

但是，作者认为，增加货币供应量当然会鼓励人们消费，但无助于扩大需求，而扩大需求才是经济增长的真正动力。

量化宽松的效果是短期的。一旦停止，经济泡沫就会出现，因为它只是用一个债务代替了另一个债务，并没有创造真正的价值，真正的鱼。

在书的结尾，岛屿因为债台高筑，没有真鱼而崩溃，岛屿帝国因为懂得捕鱼和生产而成为最后的赢家。

虽然这本书里的比喻很容易理解，但我认为要理解背后的经济学原理和逻辑需要花费很大的精力，而这只是作者的观点。

书中最重要的是“鱼”，我对“鱼”到底是什么还有疑问。在阅读的过程中，有时候觉得是“黄金”，有时候觉得是实际购买力，有时候觉得是“一包商品”或者是现金的实际价值。而且，这些故事中还穿插了一些美国历史和政治。如果没有相关的背景知识，恐怕不容易理解。

但是，与其用你的直觉思维惯性去曲解某件事，不如去仔细阅读一本你没有完全理解的书。你以后可能会回来看，明白那些令人费解的问题。