游戏盾源代码

2014年4月，一草找到王兴和张一鸣，告诉他们他打算成立一个基金。一个月后，名为“源资本”的新基金公司完成了6543.8亿美元的融资。即使在“全民PE”火热的2009年，集资的速度也是惊人的。

在不到一年的时间里，源码资本基金二期也迅速募集完毕。654.38美元+0.5亿元人民币的基金规模，只用了两个月。除了之前的LP，还有7家a股上市公司的CEO新加入了一草打造的“代码会”。在一草眼里，商业的“棋局”正在变成一种资源协同和智力游戏。正是这种“代码会”认证，将LP和创业者联系在了一起。

用“代码会”笼络“江湖人”

沙尘暴肆虐北京的傍晚，略显疲惫的一草迅速吃完1小时前订的快餐，开始接受记者采访。从源头资本成立开始，这种状态就成了一种常态。“一周飞五个地方，一年休息不到五天”，他的同事这样描述。

对互联网的“痴迷”或许可以解释一草作为80后的现状。这种“痴迷”正在成为一种“纽带”，开始将一草与他周围的圈子联系起来。王兴、张一鸣、姚劲波、李想、李一男...正是因为这种纽带，他们开始围绕源代码聚集。“我们在仅仅一个月的时间里筹集了第一笔资金，这些有限合伙人每个人都刚刚见过面，有些人甚至只是打了一个电话，”一草回忆道。

在这个圈子里，身份是需要江湖认可的东西。“在他的领域有明显的成就。可以说，他在江湖上小有名气，有自己独特的方法论。而且这些人基本都在一线，和行业的这种纽带还是很紧密的。”一草这样描述源代码的LPs。

在投资圈锤炼多年的一草，正在触摸风险投资的真谛:把成功的创业者聚集在圈子里，用资本和人脉撬动新的创业机会。这一点在硅谷早已得到验证:比如创业教父保罗·格雷厄姆，科技偶像凯文·罗斯，都曾就职于知名互联网公司，深谙互联网精髓，转型投资也取得了不错的回报。

对于创业公司来说，这种LP背景真的很有诱惑力。一草认为，美国创投圈50年的发展证明，创业成功所需的要素越来越多，可以说每个创业者的武器越来越多。但是，正是因为提供武器的人越来越多，创业红海其实更加残酷。创业者需要更多的资源和帮助。源代码LP就是这样的武器。

他的胃口不仅限于此。源代码基金二期也只用了2个月就完成了募集。65438美元+0.5亿人民币的规模，印证了一草对资本市场的判断。除了一些原创的美股、港股和机构投资者，源码还引入了a股知名公司TMT。蓝色光标、神州泰岳等。都成为了代码俱乐部LP组的新“参与者”。

风口上的“捕风器”

曾任红杉副总裁的一草自然明白沈南鹏的“跟踪”投资法则。一草认为互联网正变得越来越大。随着移动互联网时代的到来，互联网的赛道机会像白垩纪物种大爆炸一样“井喷”。在这其中，诞生了很多次赛道机会。

首先是传统行业的互联网化。一草以源代码投资的一亩田为例。农业是互联网普及率最低的行业。虽然早期有一些农业报价网站，但是都很简陋。但2014随着智能手机在农民中的普及和网购的盛行，大规模的农业互联网化开始成为可能。一亩田做的就是利用互联网消除农业信息不对称的原始问题。复杂的流通环节被互联网取代，买卖双方可以获得更好的产品和利润。

此前，他花了两个多月的时间帮助河南缪欣销售滞销的大葱。这被一草视为互联网改造传统农业的经典案例。互联网以信息化手段改造传统农业，使信息传播更有效，中间环节更少，资源配置更优化。

第二是金融的互联网化。趣分期是互联网金融行业有源头投资的代表性企业。看似简单的助学贷款，其实是一个巨大的市场。一草认为，对金融的需求是一直存在的，传统金融解决不了很多需求，其中最大的就是学生市场:学生有巨大的消费需求，但收入有限。有趣分期的出现，其实解决了一个供需矛盾，金融就是时间和空间的转换。学生提前消费也可能提高资源利用率。

第三是O2O。一草以源码投资的PP租车为例:北京有400万辆车，每天有四分之一处于闲置状态。另一端，有驾照没车的人有300多万。事实上，供需之间存在着巨大的不匹配。PP租车做的平台，让这些闲置的车资源得到了更好的利用。

一草认为，从这三个轨迹中，我们可以看到很多行业可以通过互联网来改变，资源可以得到更有效的配置。“因为这些是社会的基础设施，是刚需。我相信由此产生的巨大价值会持续很久。

新基金的“玩法”

在互联网基因建立的“代码会”中，源代码的担子不轻。理清企业战略和融资战略是一草每天最重要的两项工作。“作为一个VC，最重要的是帮助创业公司做正确的事情。创业公司和VC只有不断叠加对的东西，才能实现共赢。”

这可不简单。在投资有趣的阶段时，一草曾经经历过麻烦。乐趣有了阶段性发展之后，诱惑就更多了。除了大学生，趣分期还开辟了家庭用户、白领等用户的贷款业务。很多业务线让趣分期的业务总量非常大，但问题也随之而来。

一天，一草找到趣分期的首席执行官罗敏，告诉他必须坐下来好好谈一谈。在源代码会议室，一草在黑板上分阶段阐述了他对当前fun发展的看法。他在黑板上画了一个矩阵，左边是不同的资产类型，比如信用贷款和抵押贷款。纵轴是用户，大学生，白领，家庭。一草告诉罗敏记者，每个细分市场都需要大量的人力物力，每个市场都有不同的金融消费属性。对于趣味分期来说，最重要的目标是先达到某个领域的王者地位。

作为一名投资者，一草坦言，如果公司有几项业务，而每项业务都排在第三位，那么这家公司就毫无价值可言。因为每条跑道都是赢家通吃。所以，对于创业公司来说，最重要的是专注。你必须在某个跑道上称王，你必须把所有的资源投入到最重要的业务中。

一草告诉罗敏，大学生市场并没有饱和，很多业务可以细化，做加法而不是延伸到更多的业务去分散资源，做减法。“这是创业公司容易犯的错误。有了资源，就会跑到第一名。这个时候，你会面临很多诱惑。你需要控制自己，有时甚至会中断业务。作为一个VC，应该帮助创业者做这样的梳理和判断。”

除了战略决策，融资同样重要。融资圈里流行说B轮和C轮都死了。意味着当创业公司在成长阶段无法获得B轮或C轮融资时，很可能会半途而废。在一草看来，激烈的创业竞争大大缩短了融资周期。创业公司拿到下一轮融资大概需要2-3个季度。但是融资的残酷显而易见。据2014不完全估计，已经融资的企业有2000-3000家，其中50%-60%会在C轮被淘汰。因此，源码的重要任务之一就是帮助投资企业获得下一轮融资，继续“输血”。

一草认为，时间窗口是一个客观而现实的问题。如果不能在与竞争对手的竞争中继续“输血”，那么错过了时间段就可能意味着灭亡。这也证实了一草之前做出的决定。吸引更多具有互联网基因的个人和企业成为源代码基金LP第二期，保证了源代码投资企业的融资可持续性。据一草介绍，目前被投企业65%的后续融资都是通过源代码完成的，这也让其在早期投资时更加得心应手。

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