为什么股市会有熊市和牛市？是什么影响了他们的改变？
以最近2007年a股的牛市为例。2005 . 6 . 6-2007.10.16，上证指数在998.2-6124.04之间变动，股指长时间上涨，伴随着大量的股价上涨。以平安银行股价为例:股价变动5.05-48.98。
特征牛市整体运行趋势是向上的，特征是涨跌互现，买方多于卖方。
熊市又称空头市场，是指证券市场长期呈下跌趋势。市场普遍看跌，而且是持续时间长的暴跌，特点是小涨小跌。
受影响的经济因素:
(1)企业盈利能力。利润是企业分红(股息)的来源。如果一个企业有更多的利润和更多的红利可供分配，其股票的购买者就会增加，股价就会上涨，形成牛市；相反，如果企业的利润少了，可供分配的股利少了，企业股票的购买者就会减少，股价就会看跌，形成熊市。但是，投资者在评估股票价格时，并不是基于企业的当期收益，而是基于企业的未来收益。同时，由于影响股票价格的因素很多，有时企业利润的变化对股票价格的影响要小于其他因素，股票价格的变化可能与企业当前的利润情况不一致。②国家经济形势。经济复苏繁荣，工业生产增加，产品畅销，企业利润增加。当投资者看好企业股票时，股价就会上涨。在经济衰退和危机中，产品滞销，产量减少，企业利润减少或无利润，削弱了股票的吸引力，使股价看跌。③利率变化。利率下降，企业利息负担减轻，利润相对增加，股票吸引力提高，股价看涨。利率下降降低了贷款成本，刺激了股票投资和投机的增加，提高了股票价格；另一方面，利率上升会增加企业的利率负担，减少企业利润，从而降低投资者购买企业股票的兴趣，导致股票需求和价格下降。由于贷款成本增加，还可能迫使投机者抛售股票，促使股市下跌。④货币供应量的变化。当信贷扩张，货币供应量增加，甚至出现通货膨胀时，由于流入股市的资本增加，对股票的需求增加，就可能引起股票上涨。但当信贷紧张，货币供应量减少时，由于股市资金可能减少，股市可能下跌。政治因素主要包括:①战争的影响。战争会导致与军事工业相关的企业的股票市场价格上涨。同时，战争会破坏交通运输和民用工业生产，也会导致相关企业的股票市场价格下跌。(2)政权更迭。政府领导人的更迭对公众心理影响很大。有的人上台，会造成股价上涨，有的人下台，会造成股价暴跌。比如1963年美国总统肯尼迪遇刺导致股市价格暴跌。③其他重大政治事件。比如1971，美国总统尼克松(R.M. Nixon)宣布基辛格(H. Kissinger)将访华后，台湾省股市连续两天下跌，股指从148.62点下跌7.16点。技术因素
指的是股市本身的影响因素。主要与投机、交易量和交易方式的影响有关:
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