巴菲特说了什么?
巴菲特投资企业的十二条原则,用巴菲特的方式阐述,对我们无论是投资还是管理企业都很有借鉴意义。
以上是企业原则。
这些是管理指南。
这些是财务标准。
这些是市场规则。
最后,用查理·芒格的话说,所有聪明的投资都是价值投资。你要先评估一个企业的价值,再评估股票的价值。根据公司的竞争优势来判断是否应该持有这家公司的股票。
这样够了吗?显然不是。巴菲特的投资是一门艺术,其实是在警示我们,在玩概率的游戏时,任何单一独立的复杂系统都是无法预测的,只能用一个“常识”。股票价格属于一个独立的复杂系统,无法预测,但它具有价格属性,可以“低买高卖”,但如何“低买高卖”不是科技能解决的,有时候需要让自己感觉像艺术家的创作。
巴菲特的方式,对投机者来说,就像鸡对鸭说话;对于技术流,还是看k线图比较好。对于中国的小投资者来说,不要以为能学到什么道理。只有认同常识,能够用一生去投资的价值投资者,才能通过巴菲特的十二原则梳理出自己的价值投资观。我个人觉得,巴菲特之道与其说是投资的圣经,不如说是企业家警醒自己经营管理的兵法,更可能是个人投机者的第二十二条军规。