中国第一家超宇宙IPO已经到来。

不久前，

在天空飞翔

向香港联交所提交招股说明书，拟在香港主板上市。该公司前身为棕榈天妃科技公司，专注于AR/VR业务。于2021和12正式更名为天妃运东。同时宣布进入元宇宙领域，希望成为

超宇宙的第一份

他身后的舵手—

王雷

出生于1982，大学毕业后一直从事游戏开发工作。2009年，他加入了当时的掌中天妃，并主导创作了多款单机手游。2015，VR/AR概念兴起后，王磊带领公司转型，推出首个AR/VRSaaS平台。随着元宇宙概念的大火，飞云顺应大势，举起了元宇宙的大旗。

梳理天妃云动的招股说明书，发现超宇宙被提及了200多次。王磊曾经解释过，公司的游戏相关主业与元宇宙的概念天然重合，之前也有过深耕。

增强现实/虚拟现实

字段。当然，这并不是个例——号称全球元宇宙第一股，Roblox一年市值超过3000亿，于是元宇宙开始席卷国内一二级市场，上演神奇一幕。

39岁时，他靠AR/VR做了IPO。

招股说明书有一个256维的宇宙。

飞云的故事要追溯到2008年。

今年3月，杨·、和宋·* * *共同成立掌飞科技，从事游戏相关业务，也就是飞云的前身。2009年，公司主要股东王磊、李等与其签订股份转让协议，收购其全部股份。

根据招股说明书，王磊现在是天妃运东的最大股东。王磊出生于1982，两者兼而有之。

玩游戏的人

和

广告人

自2005年7月从北方工业大学自动化专业毕业后，他先后在万伟掌趣科技公司和掌趣科技公司从事信息技术和游戏开发工作。

2009年，王磊正式从掌趣科技离职，加盟掌趣天妃科技，担任总经理。在他的掌舵下，公司自主研发了多款单机手机游戏，包括《赛车之神》、《爱丽丝梦游仙境》、《战地枪神》等。

2015，VR在中国兴起。

王磊抓住机会开始了相关的积累。2017年，他决定将公司的重心转移到AR/VR内容和服务上。关于这段往事，王磊曾在做客新华社时透露:总的来说，我们经历了两个阶段:2008年到2015年，是公司的1.0阶段，以游戏业务为主。到2015，我们和红牛有了一次里程碑式的合作，开启了走向互动内容营销的2.0时代。

当时，王磊提出

民用航空局

公司战略，即内容+AR+AI。具体来说，主要包括为客户投放AR/VR互动内容广告，根据服务结果向客户收费；AR/VR内容业务会根据客户需求提供定制内容，比如中学地理VR课件。

AR/VR业务作为新技术，成本极高，王磊开始寻求拓展财源。2017年，掌趣天妃科技申请在新三板挂牌，同年7月14日，公司成功登陆资本市场。

从此，掌中科技业务迎来了腾飞和启动。

第一个AR/VRSaaS平台

。公开数据显示，2018年，公司实现营业收入65438+7000万元，同比增长114.43%；归属于上市公司股东的净利润43541.2万元，同比增长65.438+0.2938+0.8%。

然而，就在天妃科技发展如火如荼的时候，王磊做了一个出人意料的决定:退出新三板。在招股书中，他解释道:为了实施我们未来的经营战略，并寻求在其他证券交易所中以更广泛的投资者基础进入资本市场。

2019年8月27日，天妃科技在掌趣的股份正式从新三板退市。随后几年，公司SaaS平台进一步迭代，推出VR全景店项目，全面覆盖多个行业，并与百度VR达成战略合作，成为JD.COM VR核心供应商。

转眼到了2021，掌中天妃科技迎来了一个巨大的机遇——

元宇宙概念的爆炸

让这家深耕AR/VR多年的公司获得了市场的大量关注。无论个人还是企业，都要顺应时代之前的潮流。2021 165438 10月30日，掌趣天妃科技正式成立新业务——天妃云动，致力于帮助中小企业客户了解和进入元宇宙。65438+2月28日，公司正式向港交所提交招股说明书。

在王磊看来，公司的游戏相关主业自然与元宇宙的概念不谋而合。同时，由于2015开始做VR，有很好的AR、VR解决方案基础和中小企业项目经验。他判断，元宇宙概念的爆发会加速这个行业的发展。其实公司也在努力绑定元宇宙的概念。在此次提交的招股书中，元宇宙被提及了256次。

元宇宙第一股的背后:

年收入3亿，已融资4轮。

号称超宇宙第一股，这是什么生意？

招股书显示，天妃运东主要提供

AR/VR服务、AR/VR内容和AR/VRSaaS服务。

所谓的

AR/VR服务

是指通过与媒体平台或其代理的合作，为客户提供解决方案，包括为AR/VR互动内容投放广告。据了解，VR技术可以模拟环境，生动展示产品，而AR技术可以作为跟踪定位，实现与现实中终端用户的交互，通过互动、沉浸、场景化的体验，增强用户的参与感和兴趣。在AR/VR服务中，天妃云动根据服务结果向客户收费。到目前为止，* * *已经服务了40多家广告主。

但是

AR/VR内容服务

就是根据客户的要求开发AR/VR内容，从而应用到自己的业务中，提供给终端用户。例如，天妃云动利用虚拟现实技术还原了某知名国际体育用品零售商的官方店铺，展示和布局还原为1:1，有效降低了品牌店铺设计的培训成本。天妃云东还提到，它为陕西一个著名的旅游景点制作了一个虚拟现实全景展示。

AR/VRSaaS平台

这是天妃运东的一项快速增长的业务。通过标准化的产品，客户可以自行制作和发布基于AR/VR的内容。招股书显示，公司为超过65，438+00个行业的客户提供服务或内容，包括娱乐、互联网、电子商务、文化旅游、商业服务、教育、金融、房地产、汽车、直播等。2020年，天妃云动也成为腾讯的合作伙伴，其AR/VRSaaS平台成为腾讯千帆计划唯一入选的AR/VR产品供应商。

营收方面，2018年至2020年，天妃云东营收分别为65438+6400万元、2510万元和3.39亿元；其中，AR/VR服务、AR/VR内容和AR/VRSaaS业务总收入分别为7565438+万元、1.89亿元和2.66亿元，占比分别为45.9%、75.3%和78.5%。

2021上半年公司营收再创新高，达到2.78亿元，同比增长约129.8%，主营业务收入2.6亿元，占比超过93%。

值得一提的是，天妃云动的毛利率并不低，其中AR/VRSaaS业务的毛利率最高，达到了

超过50%

其次是AR/VR内容，毛利率维持在

47%

。相比之下，AR/VR服务的表现略弱，只有20%左右。

然而，就R&D投资而言，天妃运东并不理想。2018年至2020年，公司R&D投资分别为758万元、11425万元、15046万元。2021上半年R&D投资为9012万元，分别占当期收益的4.6%。

据艾瑞咨询预测，2020年中国AR/VR内容和服务市场规模为115亿元，预计2025年将从211028亿元增长，年复合增长率为48。目前，从营收来看，2020年天妃云动在国内AR/VR内容及服务市场排名第一，达到2.3%；在AR/VR服务市场，市场份额也排名第一，占比12.6%。

上市前，天妃云动先后完成A、A+、B、C轮融资，其中同创叶巍、赛峰动力、Xi安之耀参与A+轮，宁波邓氏美蓉参与B轮，中通鑫源参与C轮。

截至目前，云动上市前的股东结构中，控股股东王磊、李通过头脑风暴Café持股49.66%；自然人股东持股65，438+02.28%，其他机构股东持股38.06%，包括同创叶巍6.08%、Xi安之瑶4.09%、赛峰动力4.05%等。

曾有媒体报道，湖南卫视主持人杜海涛也是该公司股东。2065438+2007年2月9日，杜海涛以新投资人身份参与棕榈天妃有限公司第一次增资，成为公司第三大股东，持股比例为8.6%。然而，随着天妃不断增资，杜海涛的持股比例逐渐下降。2021年8月，杜海涛以1839300元的价格转让并出售其股份。

元宇宙，席卷一级和二级市场

争取国内第一家IPO

如你所见，越来越多的公司声称从事超宇宙。

这一切，来自游戏公司

罗布乐思

说到这个。自2004年成立以来，Roblox一直致力于打造一个类似于超宇宙的游戏平台。2021年3月，公司首次将元宇宙概念写入招股书，并成功登陆纽交所。上市当天股价暴涨54%，市值超过400亿美元。到2022年6月7日，总市值已经达到51.63亿美元。

被认为是

全球首个超宇宙IPO

Roblox轻松突破3000亿元的天价市值，令人惊叹。我们回头看中国，元宇宙正在席卷一级和二级市场。就像飞云一样，还有很多人争着要成为中国第一个元宇宙IPO。

准备在美国上市的Soul也把自己包装成了一个社会化的超宇宙。在微博中，该公司声称Soul是一个由Soul为GenZ链接的社交元宇宙。今年5438年6月+10月，Soul成立了JustSoSoul研究院，以Soul站内用户为调查对象，多元化挖掘Z世代群体图片，为Soul的社交元宇宙开辟新的版块。

与此同时，元宇宙成了二级市场上的神器，似乎只要一碰，股价就会大涨。

2021九月，一家老牌游戏公司。

中青报

在其官方微信官方账号中称，公司即将推出以酒庄管理为核心的元宇宙游戏《酿酒大师》。随后两个月，中青宝股价一飞冲天，涨幅达362%。期间，中青宝收到三封关注函，其中两封是说明是否存在以宇宙热点概念炒作股价的动机。

今年10月3日，65438，中青宝董事长李瑞杰在微博中发布了H5版《酿酒大师》的演示视频。他说，在被推翻五次之后，H5版的《超宇宙的布鲁尔大师》正在接近自己的要求，未来还会有2D、3D、VR、海外和罗布罗斯版。65438+10月5日，中青宝再度活跃，涨停20%。

这神奇的一幕还在继续。近日，鸿海集团旗下一家

华瀚科技

据披露，谷歌已斥资4000万美元收购该公司4.6%的股权，成为第三大法人股东，双方将联手进军元宇宙市场。消息一出，华瀚科技封住涨停。据不完全统计，目前为止a股市场有近90只超宇宙概念股，但仍有很多公司没有超宇宙相关技术或产品，或者超宇宙项目没有落地。

但喧嚣过后，往往是一地鸡毛。如今，部分元宇宙概念股已经呈现下跌趋势——choice数据显示，2021有22只元宇宙概念股股价下跌。其中，虹软科技跌幅最高，达到36.6%。

元宇宙概念股市值的大起大落恰恰反映了一个道理:新事物必然伴随着新的风险。

正如《人民日报》不久前评论的那样，尽管元宇宙看似空间广阔，可能性众多，但它仍然是一个尚未成型的新生事物。大家还是需要理性看待当前的元宇宙热潮，警惕任何以科技和未来为名的忽悠；是海市蜃楼还是看得见摸得着的未来，是资本炒作还是新赛道，是新瓶装旧酒还是新技术突破？不妨静下心来三思，谨防烫伤风险。

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